Les perspectives de taux entraînent les actions mondiales, le yen glisse

NEW YORK, 28 mars (Reuters) – Les rendements du Trésor américain ont interrompu leur ascension lundi alors que les prix du pétrole chutaient en raison des craintes d’un affaiblissement de la demande chinoise, tandis que le yen a subi à un moment donné sa plus forte baisse quotidienne depuis 2020 après que la banque centrale du Japon s’est engagée à défendre son creux. – politique tarifaire.

Mais une pause dans la vente des bons du Trésor n’a pas aidé les actions américaines, les investisseurs restant concentrés sur la façon dont la hausse des taux pourrait nuire à la croissance économique, une crainte accentuée lundi lorsque la courbe des rendements du Trésor s’est inversée pour la première fois depuis début 2006.

À la mi-journée, la jauge MSCI des actions à travers le monde (.MIWD00000PUS) était en baisse de 0,21%, tandis que l’indice paneuropéen STOXX 600 (.STOXX) a réduit les gains antérieurs pour n’augmenter que de 0,14%.

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Le Dow Jones Industrial Average (.DJI) a perdu 0,57 %, le S&P 500 (.SPX) a chuté de 0,22 % et le Nasdaq Composite (.IXIC) a peu changé.

Un verrouillage dans le centre financier chinois de Shanghai pour contenir la flambée des cas de COVID-19 a, quant à lui, pesé sur les actions chinoises (.CSI300). Les prix du pétrole ont également chuté, les investisseurs anticipant une baisse de la demande de la deuxième économie mondiale. Lire la suite

Le brut américain a chuté de 6,41% à 106,60 dollars le baril et le Brent a perdu 6,33% à 113,01 dollars.

Certains investisseurs pariant que les taux américains pourraient augmenter de 50 points de base en avril, les analystes ont averti que les actions pourraient subir des pertes plus importantes dans les mois à venir.

“L’un des développements les plus déconcertants au cours des deux dernières semaines a été la force du rebond de l’indice Nasdaq-100 à forte composante technologique alors que les taux d’intérêt ont grimpé en flèche pour atteindre des sommets cycliques”, a déclaré Lisa Shalett, responsable du bureau mondial des investissements. chez Morgan Stanley Wealth Management.

“Alors que cette courbe de rendement et d’autres se dirigent vers l’inversion, le rebond naissant des actions technologiques mégacap pourrait s’arrêter.”

En effet, la courbe des rendements du Trésor américain, mesurée par l’écart entre les rendements à cinq et à 30 ans, s’est inversée lundi pour la première fois depuis début 2006, alors qu’une vente massive sur le marché obligataire a repris, les rendements à court terme bondissant à leur plus haut depuis 2019.

Les analystes des titres à revenu fixe ont déclaré que la courbe de rendement inversée indiquait que certains investisseurs pensaient que le resserrement de la politique de la Fed mettra un frein à la croissance économique.

Le rendement des bons du Trésor à deux ans a grimpé à 2,3277 %, contre 2,299 %, tandis que les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont reculé à 2,459 %, après avoir initialement dépassé la barre des 2,5 % pour la première fois depuis 2019.

En Europe, cependant, la vente brutale de la dette publique s’est poursuivie, permettant aux rendements obligataires néerlandais et belges à deux ans de devenir positifs pour la première fois depuis 2014.

La vague de hausse des rendements mondiaux a conduit la banque centrale du Japon à déclarer une tentative inébranlable de défendre son plafond de rendement de 0,25 % lundi, lorsqu’elle s’est engagée à acheter un montant illimité d’obligations d’État pendant les quatre premiers jours de la semaine. L’annonce a fait chuter le yen à son plus bas niveau en six ans. Lire la suite

Contrairement à d’autres grandes économies qui luttent contre la montée des pressions sur les prix, l’inflation au Japon reste bien en deçà de son objectif de 2 %.

Le yen japonais a perdu 1,01% par rapport au billet vert à 123,47 pour un dollar, après avoir dérapé jusqu’à 2,5% à un moment donné pour enregistrer sa plus forte baisse en une journée depuis mars 2020.

Le Japon devrait intervenir sur le marché des devises ou relever les taux pour défendre le yen s’il s’affaiblit au-delà de 130 pour un dollar, a déclaré l’ancien diplomate en chef du pays, Eisuke Sakakibara.

Le yen dégringole

François Savary, directeur des investissements de la société suisse de gestion de patrimoine Prime Partners, a déclaré que le rééquilibrage du portefeuille avant la fin du trimestre avait contribué à expliquer la force des actions face à la flambée des rendements obligataires.

“Un jour de jugement arrive car début avril, vous avez la saison des résultats et vous aurez une idée de l’impact de la hausse des prix de l’énergie et des orientations pour l’avenir”, a-t-il déclaré.

“Je ne parierais pas que le rallye continue en ligne droite”, a ajouté Savary.

Les obligations de la zone euro ont poursuivi leur mouvement vers un territoire à rendement positif, tandis que les prix du marché monétaire suggéraient que les investisseurs anticipaient désormais 60 points de base de hausses de taux de la part de la Banque centrale européenne d’ici la fin de l’année, contre 50 points de base la semaine dernière.

Les rendements des obligations britanniques à 10 ans ont atteint leurs plus hauts niveaux en six ans, les rendements des obligations suisses à 10 ans et les rendements des obligations australiennes à trois ans ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis 2014.

Sur les marchés des matières premières, l’or a fléchi à 1 931 dollars l’once, en baisse d’environ 1,35 %.

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Reportage de Dhara Ranasinghe Reportage supplémentaire de Sujata Rao à Londres et Wayne Cole à Syndey Montage par Tomasz Janowski, Mark Potter et Cynthia Osterman

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