Les actions américaines vacillent avant la réunion de la Fed

Ces mouvements reflètent une humeur tendue parmi les investisseurs qui s’attendent à ce que la banque centrale américaine accélère son resserrement de la politique monétaire cette semaine, la dernière étape des efforts de lutte contre l’inflation qui ont déjà augmenté les coûts d’emprunt dans toute l’économie cette année, brouillant les marchés boursiers et obligataires.

Des données économiques récentes ont montré des coûts plus élevés pour tout, des produits d’épicerie à l’essence, la guerre en Ukraine et les mesures anti-Covid-19 sévères en Chine compliquant davantage le commerce mondial. Les entreprises américaines sont également confrontées à une hausse des salaires alors que les marchés du travail restent tendus. Ces facteurs ont placé l’inflation au sommet de l’agenda de la Fed, mettant en place des mesures qui pourraient apporter des turbulences supplémentaires sur les marchés boursiers, a déclaré Andrew Hollenhorst, économiste en chef américain chez Citigroup.

“Même si nous obtenons exactement la politique de la Fed qui devrait être annoncée… les actifs à risque s’en accommodent-ils toujours?” M. dit Hollenhorst.

Pendant ce temps, les commerçants réagissent à une multitude de derniers rapports et prévisions financières des grandes entreprises. La société d’investissement KKR a augmenté de 4,2% après que son bénéfice distribuable après impôt ait dépassé les estimations des analystes. Estee Lauder a perdu 5,5% après que la société a abaissé ses perspectives de revenus et de bénéfices. Rockwell Automation a déclaré que les bénéfices trimestriels avaient chuté, faisant chuter les actions de 12 %.

Dans d’autres titres d’entreprise, Elliott Investment Management a divulgué une participation d’environ 6 % dans Western Digital, faisant grimper les actions de la société de stockage de données de 15 %. Les actions de Healthcare Realty Trust ont grimpé de 8,3 % après que le Wall Street Journal a annoncé que Welltower restait un soumissionnaire intéressé à la suite d’une proposition d’acquisition antérieure, malgré l’accord de Healthcare Realty de fusionner avec Healthcare Trust of America..

Les rapports d’entreprise globalement positifs n’ont pas réussi à stabiliser le marché ces dernières semaines. La croissance des bénéfices est conforme aux normes historiques à environ 11 % par an, selon les analystes de la Deutsche Bank, tandis que les marges sont restées proches des niveaux records malgré la hausse des prix des intrants. Pourtant, le S&P a perdu environ 12 % depuis le début de l’année.

«Ce sont des battements plus forts que ceux que nous avons eus au dernier trimestre. La saison des bénéfices a été bonne », a déclaré Jonathan Golub, stratège en chef des actions américaines au Credit Suisse. Même ainsi, a-t-il ajouté, les inquiétudes des investisseurs concernant l’inflation et la réponse de la Fed ont laissé les acheteurs potentiels se sentir moroses.

“Le marché voit que la Fed va devoir faire énormément pour maîtriser la situation”, a déclaré M. dit Golub.

La saison des résultats continue, avec Airbnb,

Starbuck,

Lyft et American International Group sur le bloc après la fermeture des marchés.

L’un des facteurs pesant sur les marchés est la hausse des rendements des bons du Trésor, qui, à mesure qu’ils augmentent, offrent aux investisseurs des rendements à faible risque plus compétitifs par rapport aux actions. Plus tôt mardi, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a dépassé 3 % pour une deuxième journée consécutive avant de retomber à 2,954 %, contre 2,995 % lundi. Les rendements, qui évoluent à l’inverse des prix des obligations et constituent une référence pour les coûts d’emprunt dans l’ensemble de l’économie, ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis 2018 en prévision d’une hausse des taux d’intérêt.

Les responsables de l’établissement des taux se réuniront mardi pour une réunion politique de deux jours. Lors de sa conclusion mercredi, la Fed devrait relever les taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage, la première hausse de ce type en 22 ans et faisant suite à une hausse d’un quart de point en mars.

Les investisseurs chercheront des détails auprès du président Jerome Powell sur les plans de la banque centrale pour réduire ses avoirs obligataires. Les responsables ont récemment indiqué qu’ils laisseront arriver à échéance chaque mois 95 milliards de dollars de titres, dénouant une autre forme de relance prodiguée aux marchés pendant la pandémie.

“Il semble que la guerre en Ukraine n’ait pas du tout fait dérailler la Fed”, a déclaré Gregory Perdon, co-directeur des investissements chez Arbuthnot Latham..

Les conditions financières se sont déjà considérablement resserrées, a déclaré M. Perdon a ajouté, soulignant un renforcement du dollar, l’augmentation des rendements du Trésor et la hausse des taux hypothécaires.

Dans les matières premières, les prix à terme du Brent-brut ont glissé de 1,7% à 105,72 $ le baril. Les commerçants attendent jeudi une réunion des ministres des membres de l’OPEP et de leurs alliés, dont la Russie, et surveillent les fermetures en Chine qui freinent la demande de carburant.

Une proposition de l’Union européenne visant à interdire le pétrole brut russe d’ici la fin de l’année doit être distribuée aux États membres mardi.

Le Stoxx Europe 600 a gagné 0,5%, mené par les actions des banques et des sociétés pétrolières et gazières lors d’une journée chargée pour les bénéfices dans la région.

Les actions de BP ont augmenté de 5,8% après que le producteur de pétrole a déclaré un bénéfice sous-jacent de 6,2 milliards de dollars, lors de la suppression d’une charge comptable avant impôts liée à sa décision de sortir de ses participations en Russie. BNP Paribas a enregistré un bond de ses bénéfices, faisant grimper les actions du prêteur français de 5,2 %.

Les marchés de Chine continentale ont été fermés pour un jour férié. Le Hang Seng de Hong Kong a légèrement augmenté de 0,1 %.

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